6月12日新能源汽车补贴新政将要实行，锂电产业链未来将会再次步入投资机会。6月11日锂电池巨头宁德时代登岸创业板，但近期锂电池板块指数的展现出无法令人满意，6月8日当日锂电池板块指数暴跌0.98%，报收于4072.54点，距离年内低点3812.25点仅有6.4%的距离。

新能源汽车补贴新政过渡期政策下锂电池发展2018年以来，新能源汽车补贴新政过渡期政策也沦为导致锂电池板块更进一步走低的最重要因素政策明确规定，2018年2月12日-6月11日为新能源汽车补贴新政的过渡期，在此期间上牌的乘用车和客车车辆补贴按照2017年的0.7倍继续执行;货车和专用车补贴则按照2017年的0.4倍继续执行。而比起于过渡期来说，6月12日以后中止100-150公里新能源汽车的补贴;150-200公里级别在之后将增加近40%补贴;200-250公里级别增加大约5%;而250-300公里级别的减少了10%以上;300-400公里级别减少了大约45%;400公里以上级别减少了60%。

中国锂离子电池行业影响力日益强化中国是锂离子电池最主要的生产国之一。数据表明，2014年，中国锂离子电池产量约52.87亿只，占到全球总产量比重超过71.2%，已倒数十年位列全球首位。2016年，我国锂离子电池年产量超过78.42亿只，比起2010年的26.87亿只快速增长大约3倍，年填充增长率为19.54%。

那么对于整车以及电池厂商而言，在6月12日之前尽量的减少续航200km以下级别的车辆以及电池库存就沦为其首要任务，这就造成了碳酸锂市场需求的短期上升。而250公里以上级别6月12日以后的补贴反而比起过渡期内补贴多了。消费者的市场需求顺延6月12日之后，这造成了下游只消化库存而较少调补甚至不补库存，最后在上半年碳酸锂未大量减少生产能力前提下经常出现了因为下游不补库存带给的价格暴跌。

下游整车厂商提供的补贴增加、中游电池厂商降价销售以及上游锂矿产品价格下降等多重因素变换使得上半年整个锂电池产业板块充满著了较强的不确定性。除此之外，作为A股市场中弹性最弱的品种之一，在市场不受信用债权人风险偏爱被压制的情况下，锂电池产业链涉及公司今年以来差强人意的股价展现出也就不难理解了。6月12日补贴新政落地，锂电池行业稳定有序发展可期6月12日之后的新补贴政策显著目的希望新能源汽车厂商发展低续航里程、以及低能量密度的车型。整个锂电池行业产品将更进一步向电池能量密度更大的三元材料锂电池市场改变，过往大量低质、陈旧的磷酸铁锂电池产品将因补贴中止或大幅度增加而解散市场，整个锂电池行业将向中高端领域进占，产业链各细分领域的集中度未来将会获得大幅度提高，行业稳定有序发展可期。

同时，从机构市场调研情况来看，受新补贴政策影响，新能源低能级车型在7-8月不会有一个前期市场需求获释的过程，对产业链不存在一定的夹住效应，之后产业链则不会之后集训年底，集中力量排产。6月份的排产热度早已开始减少，预计全年在3季度，产业链不会步入旺季。目前整个板块69家有券商开具业绩预测的公司的18年预测PE中位数为21.96倍，同时融合51家早已透露中报业绩预测的公司情况来看(29家同比快速增长，22家预告片增长速度中位数超强20%)，板块不存在一定的估值优势。

不过值得注意的是，由于锂电产业链于是以逐步从之前高速发展中不存在杂乱无章、一哄而上的情况向有序发展、集中度提高改变，因此各细分领域的龙头公司更加有期望充份获益于先前的新补贴政策以及中高端发展战略。另外，尽管三元电池早已月沦为锂电行业的主流趋势，而且低镍简化也沦为行业以及市场投资者的注目焦点，但从目前产业链情况来看，各环节仍须要调教，距离业绩还清依然任重而道远，如果一味执着对三元材料涉及公司展开主题投资，即使短期利润可观，或将逃不过盈亏同源的命运。

在新的补贴政策实行之后，整个行业大概率将转入强者恒强劲的时代，投资者谋求龙头公司展开投资胜算更大，但必须扎根业绩，谨防阶段性抹黑风险。

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